本期提要
服装出口 | 中国疫情防控不确定性迫使全球成衣买家转向印度,但高棉价恐阻碍印进一步承接供应链转移
政经脱节 | 通胀导致印失业率飙升和贫富差距拉大,但印人党借大规模政治营销、重磅福利政策逃避政治代价
执政回顾 | 莫迪政府八年执政表现褒贬不一:亮眼出口、股市数据难掩失业率、通胀等持续恶化宏观指标
汽车行业 | 马斯克呼吁印降低整车进口关税未果,称特斯拉不会在印投资建厂,并将在印团队业务重心转向亚太
中印经贸
【中印经济】莫迪激进改革获初步成效,印有望保持增长最快主要经济体地位,但中国经济繁荣也符合印经济利益
《经济学人》杂志和IMF近期高频讨论中印经济,1980-2021年印年GDP增速8次超过中国,其中4次出现在莫迪任期。尽管IMF预测中印经济增速都将放缓,但印直到2027年都有望保持全球增长最快主要经济体地位。然而,IMF也表示,尽管印GDP增速可能超过中国,但中印生活水平短期内恐难缩小。此外,虽然中印经济改革开启时间相距不远,但双方经济发展轨迹迥异,其原因之一就是中国政府不必担心短期政治压力,且在引入市场经济时成功避免苏联、东欧国家经历的经济崩溃。相比之下,印开启改革后一直避免推行开放资本账户兑换等争议大、风险高的改革措施,以为取消许可证配额制就能引发经济革命,并推动制造业发展。目前莫迪政府似乎正转变此前历届政府厌恶风险的态度,转而采取更激进的经济改革措施。莫迪政府不仅试图通过印度制造(Make in India)、生产关联激励计划(PLI)等举措大力扶持制造业,而且还试图加速改造非正式部门。目前,中印两国经济发展都面临不小挑战:中国需在高债务、强政府环境下推动经济可持续发展,而印则需在加速经济正规化过程中确保就业稳定。因此,印不仅需警惕国内经济改革风险,还要预防邻国为转移国内经济压力挑起边境争端。从这一角度而言,中国等国的经济成功转型升级其实符合印自身经济利益。
——摘编自6月3日《印度斯坦时报》
【恶意调查】扣押小米公司7.25亿美元后,莫迪政府再次以涉嫌财务欺诈为由调查中兴、vivo,引中方高度关切
莫迪政府近期以“涉嫌财务欺诈”为由调查中兴和vivo,这与此前印当局扣押小米公司7.25亿美元一案情况类似。对此,中国外交部发言人赵立坚表示,“中国正密切关注事态发展。中国政府一直要求中国企业在海外开展业务时遵守法律法规。印方应依法依规办事,并为在印投资经营的中国企业提供公平、公正且非歧视性的营商环境。”印媒体认为,“由于中国政府对外国投资者设有诸多条件(有时甚至需要源代码审查)和法律限制,目前在华印企数量较少”。印观察家研究基金会主席、全球网络空间稳定委员会委员萨米尔·萨兰表示,由于在中国应用商城上线的印手机APP数量较少,中方很难对印企发起对等报复。值得注意的是,小米、vivo均已在印建厂,其智能手机在印市占率分别为第一、第四。另一家中国手机制造商OPPO也正考虑在印投资设厂。因此,有消息指出,中方或要求三家企业将供应链迁至印以外地区。然而,印仍可通过限制中国品牌产品进入其国内市场进行报复。
——摘编自6月1日《印度斯坦时报》
【服装出口】中国疫情防控不确定性迫使全球成衣买家转向印度,但高棉价恐阻碍印进一步承接供应链转移
虽然上海已于6月1日解封,但中国“动态清零”政策仍为生产节奏、物流运输带来巨大不确定性,全球买家开始将目光转向印度,以分散供应链风险。为寻找中国产品的替代供应商,捷克、埃及、希腊、约旦、墨西哥、西班牙、土耳其、巴拿马、南非等国成衣买家已开始与印企谈判。“印度诺伊达服装出口产业集群(Noida Apparel Export Cluster)”协会旗下企业达3000家,年总营业额达3500亿卢比,雇佣员工数达90万人。然而,高企棉价却阻碍印成衣制造商承接供应链转移。蒂鲁巴出口商协会主席Raja Shanmugam表示,“作为印最大针织服装制造商,我们唯一的担心是棉花价格上涨,这将影响我们在规定时间内及时交付货物。”此前,印2021-22财年纺织品和服装出口额相较2020-21财年增长41%,达444亿美元,创下历史新高。印服装出口促进委员会主席Narendra Goenka表示,如果棉花和纱线价格更低,莫迪政府推动“中国加一”战略的效果将会大幅提高。
——摘编自6月3日《印度时报》
战略宏观
【政经脱节】通胀导致印失业率飙升和贫富差距拉大,但印人党借大规模政治营销、重磅福利政策逃避政治代价
印经济现状似乎正加速恶化。受美联储激进加息和油价高企冲击,卢比兑美元已跌至80这一重要关口。4月印零售通胀飙升至7.79%,创8年新高。然而,批发通胀更涨至15.1%,创历史新高。通胀飙升严重冲击无力提价的中小企业,这导致关停企业数量增加以及失业率快速上升。政府数据显示,约5900家中小微企业在2020-22年间宣布破产。同时,通胀也不可避免加剧印贫富差距。过去两年,印前1%富有人群收入呈上升状态,但底层10%人群收入却直线下降。值得注意的是,尽管经济基本面不断恶化,但却并未导致大规模抗议,更没有引发政治危机。这背后原因或许有二:一是通胀对不同人群冲击各异。例如,由于政府向农村居民发放现金并补贴食物开支,农村居民较城市中产阶级受冲击较小。因此,生活成本上升并没有引发普遍不满和政治危机。二是大规模政治营销巩固民众对现任政府的支持。据测算,2015-2020五年内,印18个主要政党竞选花费超650亿卢比,其中印人党花费占比达56%,而印人党广告费用约为200亿卢比远超56亿卢比的竞选活动开支。因此,政治营销或许很大程度上左右民众观点,尤其是巩固财大气粗的印人党政权。
——摘编自5月25日《Quartz India》
【通胀危机】印通胀水平连续四个月高于印央行通胀上限,迫使莫迪政府四年来首次加息,并对小麦实施出口禁令
2022-23财年一季度印经济同比仅增长4.1%,低于市场预期。由于乌克兰危机干扰全球小麦、葵花、玉米贸易,印及其他发展中国家粮价呈现快速上涨势头,严重冲击居民消费。印消费价格指数4月同比上涨7.79%,连续第四个月超印央行6%的通胀上限。因此,通胀上升迫使印央行5月宣布其四年来的首次加息。此外,莫迪政府近日也宣布小麦出口禁令遏制国内通胀压力。评级机构穆迪经济学家Shahana Mukhergee表示,通胀是印经济当前面临的头号风险。调研发现,新德里餐厅负责人指出,其收入较正常情况减少80%。此外,也有退休人员表示,他每月6万卢比收入此前可覆盖所有家庭支出。但最近,他不得不大幅减少支出以应对快速上涨的生活成本。受通胀影响,法国兴业银行等机构普已将印当前财年GDP增速从7.2%下调至7%,并称未来一段时间还可能进一步下调。
——摘编自5月31日《华尔街日报》
【心口不一】莫迪政府加征进出口关税等反自由贸易策措与“致力于成为西方值得信赖的贸易伙伴”目标背道而驰
虽然莫迪政府在口头上不断声称要致力于成为“西方值得信赖”的贸易伙伴,但其所作所为无疑与其表态背道而驰。例如,受全球大宗商品价格暴涨影响,莫迪政府出人意料地推出糖类和小麦出口禁令。值得注意的是,印是全球第二大糖类出口国和第二大小麦生产国,因此莫迪政府宣布禁令后,国际小麦价格涨幅达6%。此外,莫迪政府善变的贸易政策还包括擅自对钢铁行业施加出口关税,推行纸类产品进口预注册制等。这些反自由贸易措施被称为莫迪政府推进“印度制造”和“自力更生”的必要手段。因此,莫迪政府声称“致力于成为西方值得信赖的贸易伙伴”可能只是一句空话。
——摘编自6月2日《华盛顿邮报》
政策治理
【印太框架】印加入美主导的印太经济框架(IPEF), 或将弥补其退出RCEP的损失,并加强与美伙伴双边关系
美主导的印太经济框架 (IPEF) 对印极具战略意义。印退出区域全面经济伙伴关系(RCEP)协议导致其对亚太地区经济事务参与度大幅降低,而参加IPEF有望弥补这一损失。印可将IPEF成员国作为原材料、元器件的替代来源。例如,马来西亚可增加芯片原材料供应,而澳大利亚可供给印工业化所需几乎所有矿产。这将减少印对华供应依赖,并增加其与IPEF成员国双边贸易。IPEF也将进一步加强印澳战略合作。尽管印澳2022年4月刚刚签署临时经济合作与贸易协定,但此后澳政府更迭产生变数。因此,印澳或可通过IPEF继续巩固双边合作。加入IPEF体现印致力于深度参与区域自由贸易协定的决心。
——摘编自6月4日《金融快报》
【改革决心】莫迪在北方邦投资者峰会重申其市场化改革决心,宣布千亿卢比投资项目,并鼓励企业加大投资农业
6月2日,莫迪在北方邦首府勒克瑙投资者峰会3.0奠基仪式上重申其推进市场化改革的决心,并宣布总金额超8000亿卢比的1406个投资项目。莫迪在回顾其政府成就时表示,一系列改革措施致力于提高营商便利以及维持政策连续和稳定。过去8年,莫迪政府为推动形成全国统一大市场,实施包括GST商品与服务税改革、全国统一电网建设、全国交通卡系统建设等有力措施。2021-22财年,印成功从超100个国家获得创纪录的840亿美元外国直接投资,且出口额首超4000亿美元。莫迪表示,希望印企业家和投资者进一步扩大面向农业领域的投资,尤其是天然有机农业。莫迪还称,印内阁已决定在恒河沿岸建设一条长约5公里的天然绿色农业走廊。
——摘编自6月4日《金融快报》
【执政回顾】莫迪政府八年执政表现褒贬不一:亮眼的出口、股市数据难掩失业率、通胀等持续恶化的宏观指标
印GDP在莫迪政府执政初期曾保持较高速增长,但由于废钞令和GST税改冲击,印经济增速2017年以来持续放缓,从2015-16财年的7.4%下滑至2020-21财年的4.2%。通货膨胀方面,莫迪上台时印通胀率约为8.3%,远超印央行设定的2-6%目标区间。虽然莫迪政府此后成功将通胀维持在可控范围,但近期乌克兰危机及大宗商品价格暴涨再次将印通胀推升至7.79%的8年高位,且连续四个月高于央行目标上限。失业率方面,2014年莫迪上台时印失业率为5.4%,但2016年1月飙升至8.72%,此后于2017年7月下降至3.3%。不过,受新冠肺炎疫情及其封锁措施冲击,印失业率2020年4月达到23.5%,创历史新高。目前,印失业率已回落至7.8%,但仍高于莫迪上台时的水平。对外贸易方面,2021-22财年印成功完成4000亿美元出口目标,十年内提升1000亿美元出口。利用外资方面,2021-22财年印FDI流入达836亿美元,远超2014年161亿美元水平。印人均收入方面从2014-15财年8.6万卢比增至2019-20财年13.2万卢比。此外,莫迪执政以来印Sensex股票指数已翻一番,并在印经济从疫情中复苏后强劲上涨。
——摘编自5月30日《印度时报》
重点行业
【产业政策】为实现5万亿美元经济发展目标,古吉拉特邦作为印经济引擎,应专注于汽车、电子等九大关键领域
近期,莫迪政府下设的特别工作小组一份报告指出,如果印欲在2026-27财年成为5万亿美元GDP经济体,古吉拉特邦作为印经济增长引擎必须加速发展。据悉,该工作组成立于2022年2月,由印前财长Hasmukh Adhia担任主席,目的是根据莫迪总理愿景,为古吉拉特邦政府提供战略建议,助力印实现成为5万亿美元经济体的目标。该报告指出,古吉拉特邦应专注九大领域,包括汽车、服装、基本金属、电子、电机和设备、食品加工、宝石和珠宝、制药和纺织品。该报告还建议古吉拉特邦加强IT/ITeS、金融科技、旅游等产业,并加快推进现代化基础设施建设。此外,该报告呼吁古吉拉特邦大力推广可再生能源和微型电网,并打造绿色氢能、半导体制造业等新兴支柱产业。此外,古吉拉特邦还应建立更完整的产业生态系统,为产业提供高质量配套人才,充分抓住零工经济的附带机遇。
——摘编自5月17日《印度经济时报》
【汽车行业】马斯克呼吁印降低整车进口关税未果,称特斯拉不会在印投资建厂,并将在印团队业务重心转向亚太
特斯拉首席执行官马斯克近日在推特上表示,除非莫迪政府批准其在印销售电动汽车并提供相应服务,否则特斯拉将不会在印生产汽车。分析人士称,马斯克这一声明源于莫迪政府未响应其降低特斯拉汽车进口关税要求。马斯克曾表示希望在印推出特斯拉产品,但印电动汽车进口关税“迄今为止世界最高”。目前,印对4万美元(300万卢比)以上进口汽车征收100%关税,对4万美元以下征收60%。值得注意的是,特伦甘纳邦工业部长KT Rama Rao、马哈拉施特拉邦部长兼邦民族主义国大党主席Jayant Patil等印政坛重量级人士多次呼吁马斯克将特斯拉引入印度,但却无济于事。据悉,马斯克2021年特斯拉在印地面团队已将重心转移至中东和其他亚太市场。此外,马斯克还表示,其Starlink业务也在等莫迪政府批准,而若没有政府许可证,马斯克就必须停止在印卫星互联网服务。此前,Starlink印总监Sanjay Bhargava迫于政府压力已于2022年初辞职。
——摘编自5月28日《印度论坛报》
【复苏放缓】受俄乌冲突导致的通胀飙升和供应链紊乱影响,印制造业同比萎缩,企业信心降至两年来的次低水平
由于乌克兰危机导致全球供应链紊乱和大宗商品价格暴涨,印经济复苏步伐近期明显放缓。印2021-22财年四季度GDP仅增长4.1%,低于三季度的5.4%。虽然四季度印整体工业活动录得正增长,但受通胀和产业链供应链中断干扰,制造业却同比萎缩0.2%。此外,虽然近期公布的制造业PMI数据显示印各经济部门仍持续扩张,但制造业投入成本却连续第22个月上涨。受访企业普遍表示,电子、能源、货运、食品、金属、纺织品价格均大幅上涨。通胀高企也明显冲击信心,印企业信心指数降至两年次低水平。
——摘编自6月1日《印度经济时报》